警惕氣候金融風(fēng)險(xiǎn),完善綠色經(jīng)濟(jì)防火墻
近年來(lái),氣候變化導(dǎo)致的洪災(zāi)、野火、熱浪和寒潮等極端天氣災(zāi)害在全球時(shí)有發(fā)生,已成為全球面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,所引發(fā)的自然災(zāi)害與經(jīng)濟(jì)損失近20年來(lái)也顯著增加。這些災(zāi)害在給自然造成破壞、給人類(lèi)社會(huì)造成人身或財(cái)產(chǎn)損失的同時(shí),也給金融體系帶來(lái)物理和轉(zhuǎn)型的雙重風(fēng)險(xiǎn)。
其一是物理風(fēng)險(xiǎn),指因氣候相關(guān)災(zāi)害導(dǎo)致的潛在經(jīng)濟(jì)和金融損失。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)既包括洪災(zāi)、野火等急性極端災(zāi)害破壞直接導(dǎo)致的大量財(cái)產(chǎn)損失,也包括海平面上升、降水量變化等氣候模式漸進(jìn)演變導(dǎo)致的災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。例如,2021年歐洲洪災(zāi)造成經(jīng)濟(jì)損失達(dá)數(shù)十億歐元;美國(guó)西部的野火近年動(dòng)輒燒毀上百萬(wàn)英畝森林,每年給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)3940億美元至8930億美元的損失。物理風(fēng)險(xiǎn)的直接后果包括生產(chǎn)停滯、企業(yè)金融損失劇增,同時(shí)也會(huì)帶來(lái)更大的銀行貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。
其二是轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn),指經(jīng)濟(jì)向低碳和可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型過(guò)程中,政策、法律和市場(chǎng)變化帶來(lái)的損失和風(fēng)險(xiǎn)。為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo),各國(guó)政府各自出臺(tái)了一系列環(huán)境法規(guī)和政策,如碳稅、排放限額等措施。另一邊,這些政策變化也可能導(dǎo)致傳統(tǒng)高碳行業(yè)(如煤炭、石油和天然氣)資產(chǎn)貶值,疊加應(yīng)用新型替代技術(shù)產(chǎn)生的額外成本,導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。
為有效應(yīng)對(duì)“概率低、損失大”的氣候金融風(fēng)險(xiǎn),各國(guó)與大型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)采取系統(tǒng)性措施,合力建好覆蓋制度政策、市場(chǎng)機(jī)制和技術(shù)創(chuàng)新等方面的防火墻。具體包括:第一,建立健全氣候金融市場(chǎng)。氣候金融能夠通過(guò)多種方式動(dòng)員和融資,給緩解、應(yīng)對(duì)氣候變化項(xiàng)目提供支持,是應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。例如,德國(guó)、法國(guó)等國(guó)家發(fā)行綠色債券籌集資金,用于建設(shè)防洪堤壩和雨水管理系統(tǒng);綠色氣候基金等國(guó)際基金也通過(guò)提供低息貸款和基金資助,支持新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的氣候行動(dòng),也提高了氣候金融的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
第二,大力推動(dòng)綠色金融政策。對(duì)各國(guó)政府和監(jiān)管部門(mén)而言,制定和實(shí)施綠色金融政策能有效促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入風(fēng)險(xiǎn)管理框架。同時(shí),通過(guò)引入碳稅和碳排放交易體系,可激勵(lì)企業(yè)減少碳排放,促進(jìn)低碳轉(zhuǎn)型。此外,不斷完善氣候信息披露,要求金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)披露相關(guān)信息,能增強(qiáng)透明度和風(fēng)險(xiǎn)管理。例如,自2006年起,我國(guó)資本市場(chǎng)便逐步建立起上市公司環(huán)境信息披露的相關(guān)規(guī)則體系,如今已從早期的自愿披露轉(zhuǎn)為強(qiáng)制,并不斷提升完善環(huán)境與氣候變化治理信息披露水平,幫助投資者評(píng)估氣候風(fēng)險(xiǎn)。
第三,增強(qiáng)氣候適應(yīng)能力。隨著極端天氣災(zāi)害頻發(fā),對(duì)防洪、抗旱和防火基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資熱情也在上升,這有助于增強(qiáng)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)防災(zāi)減災(zāi)能力,將氣候?yàn)?zāi)害給現(xiàn)實(shí)與金融領(lǐng)域造成的損失控制在較低水平。
第四,建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,推動(dòng)氣候保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展。這需要有針對(duì)性地設(shè)計(jì)氣候保險(xiǎn)產(chǎn)品,為農(nóng)民、企業(yè)等易受影響主體提供保障。此外,還可以推進(jìn)氣候再保險(xiǎn)機(jī)制,通過(guò)再保險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步分擔(dān)氣候風(fēng)險(xiǎn),給保險(xiǎn)公司加一道“保險(xiǎn)繩”,給金融業(yè)增添穩(wěn)定性。
第五,加強(qiáng)國(guó)際氣候與金融合作。氣候變化是全球性問(wèn)題,需要各國(guó)加強(qiáng)合作、共同應(yīng)對(duì)。此前,西方國(guó)家曾多次承諾要拿出資金和切實(shí)舉措支持全球氣候行動(dòng);如今,通過(guò)國(guó)際氣候基金、世界銀行等機(jī)構(gòu),氣候領(lǐng)域的資金和技術(shù)援助能有效促進(jìn)國(guó)際綠色技術(shù)和創(chuàng)新合作,提升發(fā)展中國(guó)家氣候適應(yīng)能力,在氣候金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題上未雨綢繆、防微杜漸。
在全球氣候日趨極端之時(shí),遏制氣候金融風(fēng)險(xiǎn),需要加速氣候與金融間的“雙向奔赴”,建好跨領(lǐng)域合作“防火墻”。這既是防范化解氣候變化帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)、保障民眾生命財(cái)產(chǎn)安全的必要舉措,也是推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)向綠色、可持續(xù)方向發(fā)展的重要一環(huán)。(作者是復(fù)旦大學(xué)綠色金融研究中心執(zhí)行主任)